价格加权指数

道指期货的估值锚定于现货指数的无套利定价，长端美债收益率上行会抬升持有成本并压制期货价格。本文从价格加权结构与板块权重切入，解析利率传导路径与非线性联动特征。

道指期货与美债收益率的联动并非单向。本文从价格加权指数结构、贴现率传导和实际利率驱动三个层面，拆解长端利率高位对蓝筹估值的压制路径，帮助投资者理解利率敏感性的来源。

道指期货的日内波动，往往由少数高价权重股集中驱动。英伟达入指后，科技与AI成分权重上升，理解价格加权机制是把握道指期货结构性来源的关键。